从需求结构来看，对中低档鞋类需求增长低于**品，同时另一方面对休闲鞋的需求增长高于正装鞋。
增加直营比例，进行渠道创新根据奥康国际的业务规划，奥康国际未来的业务主要有四部分组成，现有业务，并购（**于皮鞋皮具领域）、国际市场、和国际品牌运作（主要是商店），在现有业务中将进一步加大直销比例，并对去到进行创新，以多品牌集成店（国际馆）的模式来改善目前单一品牌店增长不利的局面，通过增加单店的经营面积来改善门店结构，在内生性增长上则通过加大激励和改善产品结构来实现。
投资建议：
制鞋行业是一个相对成熟竞争激烈的行业，行业增速相对稳定，行业的机会更多来自于业内集合。奥康国际作为中低端男女鞋的有力竞争者，有能力带动该领域的整合发展，鉴于2013年度的消费环境，内生增长的推动较有难度。整体来看，公司正处在转型期，逐步向零售服务内部经营管理能力，提升品牌控制力度。
根据公司目前的经营以及对明年形势的判断，公司的EPS分别为：1.34、1.64、和2.02元/股。给予“跑赢大市”的评级。
风险提示：内需进一步下滑拖累收入增长，集合大店模式失败。